一段李玟生前控诉《中国好声音》的录音，让星空华文成为了众矢之的。

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2023年8月17日，搜狐娱乐曝光了一段coco李玟生前讲述参与《中国好声音》时遇到不公平待遇的录音。录音中，李玟悲泣地表示，“我命都不要，就是想帮助这些孩子，我说赛制不公平，节目组说赛制就是这样的，没有导师可以改变”。

此外，李玟还透露，自己是在身体极度痛苦的状态下参与《中国好声音》节目录制的，但节目组却完全不尊重自己，甚至差点被工作人员强行“请离”录制现场。

此消息一出，《中国好声音》的制作公司星空华文股价迅疾跳水，18日-22日，股价从最高的124.5港元/股下跌至57.9 港元/股，直接腰斩。

这还不是终点，8月25日，浙江卫视发布消息称，“鉴于对观众和网友反映的《中国好声音》节目的问题正在调查之中，该节目暂停播出。 ” 此消息一出，星空华文股价再度跳水近18%。

李玟控诉《中国好声音》的事件看似偶然，但结合星空华文的业务模式来看，其实存在一定的必然性。作为商业公司，星空华文的第一要务无疑是赚取利润。然而随着时间的流逝，以《中国好声音》为代表的综艺影响力正日间衰减，星空华文自然需要进一步挖掘现有综艺的存量价值，这就会反过来侵犯学员和导师的利益。

《中国好声音》曾屡屡卷入争议

作为一档开播超十年的综艺，《中国好声音》历来不缺争议，甚至可以说是与争议相伴相生。

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2013年12月，《中国好声音》导师那英就在社交媒体发文称，“看了节目（指《中国好声音》）半天，剪辑的前言不搭后语，为毛啊？”

无独有偶，2019年，接受《界面新闻》采访时，杨坤也对外表示，“到了第二季、第三季（指《中国好声音》）就开始演了，因为认识了自己的人设，有意识无意识地就夸张了，就有点装了，真的感觉慢慢减少，我就觉得有点不适应了。”

不可否认，作为一档综艺节目，《中国好声音》需要通过刻意的剪辑以及导师激烈的情绪，调动观众的积极性。这也是大部分综艺节目的“潜规则”。

但值得注意的是，《中国好声音》本身是一档素人音乐类选秀电视节目，公平、开放、专业是节目的基本素养。然而随着商业化驶入深水期，《中国好声音》却肆意摆弄导师和学员。

2017年10月，参加《晚吹·吹臣》节目时，陈奕迅透露，海选时，有一位学员并未获得四位导师的转身，但海选行将结束时，该学员再次出现在了舞台，导演激动地指示陈奕迅和那英“按一下”。

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不止陈奕迅，最新的《2023中国好声音》上，潘玮柏也被质疑“自动转身”。游梦岛乐队演唱时，潘玮柏的双手放在腿上，但是椅子却突然转向背后，“拒绝”了该选手。从画面来看，潘玮柏似乎十分震惊，喊出了“What？”

游梦岛乐队被拒绝，或许是因为没有给节目组“充值”。2023年8月17日，《中国好声音》的学员李嘉捷在社交媒体发文称，“50万一个座位（转身）绝非空穴来风”，节目组每个选角导演都有自己的利益往来，“总决赛前十名的位次都是可以买的”，想在节目里走到最后则需要签“十年打底”的合同。

涸泽而渔背后是星空华文的业绩焦虑

之所以《中国好声音》的商业化无所不用其极，很大程度上都是因为其背后的制作公司星空华文业绩承压。

财报显示，2020年-2022年，星空华文营收分别为15.60亿元、11.27亿元以及8.73亿元，净利润分别为-810万元、-3.45亿元以及8460万元，纵向对比可以发现，过去几年，星空华文的业绩持续恶化。

图源：星空华文2022年财报

结合2022年财报来看，星空华文有综艺节目、音乐、剧集及电影和其他IP运营及授权四大业务线，营收分别为7.02亿元、0.64亿元、0.59亿元以及0.49亿元，营收占比分别为80.41%、7.29%、6.72%以及5.58%。显然，综艺节目IP运营及授权是星空华文重要的营收支柱。

星空华文的综艺节目IP运营及授权业务尤以《中国好声音》为重，巅峰时，该节目甚至称得上是公司的“半壁江山”。但近两年，《中国好声音》的影响力已大不如前。

招股书显示，2019年-2021年，《中国好声音》的营收从4.91亿元下降至2.52亿元，近乎腰斩，毛利率也从46.64%降至2.22%。这正是近几年星空华文营收节节下探的主要原因。

《中国好声音》式微，在一定程度上折射出了电视类综艺节目行业下行，以及星空华文错失网综发展红利的现实。

图源：华经产业研究院

华经产业研究院披露的数据显示，2021年，中国网络类综艺节目市场规模182亿元，相较于2017年的156亿元上涨16.67%，反观同期电视类综艺节目市场规模则从450亿元下降至382亿元，下跌15.11%。

虽然在此背景下，星空华文联合优酷推出了《这！就是街舞》《了不起舞社》《追光吧！哥哥》等节目，但这些节目难以平衡《中国好声音》影响力下滑带来的业绩压力。

以《这！就是街舞》为例，2019年-2021年，其营收分别为1.84亿元、2.11亿元以及2.39亿元，毛利率分别为20.8%、27.6%以及34.9%，虽然均稳步攀升，但距离巅峰时的《中国好声音》仍有较大差距。

梦响强音不再强势，星空华文丧失想象力

其实早在《中国好声音》尚处巅峰期时，星空华文就意识到了过于倚重单个综艺存在巨大风险，因而希望以艺人为基点，构筑商业闭环。

2016年3月，灿星文化（星空华文前身）斥资20.8亿元收购艺人经纪公司梦响强音的全部股权。彼时，星空华文传媒CEO田明高调宣称，“希望把梦响强音变成一个平台型的公司”。

结合星空华文已有的业务基本盘来看，其并购梦响强音确实有一定的自恰性。星空华文的《中国好声音》《这！就是街舞》《了不起舞社》等综艺可以挖掘具备发展潜力的艺人，通过梦响强音签约、运营艺人，星空华文进而可以在演艺行业的上下游攫食。

由此来看，李嘉捷在社交媒体控诉星空华文要求学员签合同才能往下走的行为，正是梦响强音与《中国好声音》联动的外在表现。

事实上，这也在一定程度上揭示出星空华文艺人经纪业务的困局。由于艺人都有各自的成长环境，星空华文的艺人经纪业务只能在自家的综艺节目中挖掘艺人。招股书显示，截至2021年底，梦想强音签约艺人157名，包括张碧晨、周深、吴莫愁等，大多为《中国好声音》选手。

随着星空华文综艺节目影响力逐步走低，老艺人逐步出走，其艺人经纪业务也越发陷入困顿。

招股书中，星空华文将艺人经纪业务列入“其他IP相关业务”，2019年-2022年，该业务营收分别为1.12亿元、0.78亿元、0.43亿元以及0.49亿元，下跌趋势明显。

星空华文招股书

由于收购梦响强音付出了高昂的代价，艺人经纪业务萎靡，直接导致星空华文出现了较大的商誉减值。招股书显示，2020年-2021年，梦响强音带来的商誉减值总计7.68亿元，导致星空华文连续两年共计亏损3.8亿元。

财报显示，2022年，星空华文14.88亿元商誉中，梦响强音带来的商誉仍高达12.16亿元，占比达81.72%。后续相关业务萎靡，星空华文仍有大规模商誉减值的风险。

总而言之，近期《中国好声音》及其背后的星空华文成为众矢之看似偶然，其实有很强的必然性。

随着观众的注意力迁移至智能手机，立足电视媒体的《中国好声音》影响力逐步下探，再加上星空华文没能打造出强有力的网综，其只能进一步存量综艺节目的剩余价值，将自己推向导师和学员的对立面。

更悲观的是，随着自家综艺节目的影响力逐步萎缩，星空华文大手笔布局的艺人经纪业务也举步维艰。

随着《中国好声音》停播，星空华文也越发“寒气”逼人，自然会引发投资者恐慌性抛售公司股票。

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